B급 공포영화의 대표작 중 하나로서, 개봉 당시 서울 관객만 5만을 동원하면서 한국 괴기영화가 붐을 맞이하는 계기가 되었을 뿐만 아니라 그 기본틀을 마련한 작품.
 일제 식민 지배하의 1930년대를 배경으로 하여, 학생에서 기생으로 그리고 다시 부르조아 남성의 아내가 되었다가 억울하게 죽음을 당한 여성의 원한과 복수, 그리고 간교하고 잔인한 음모를 통해서 그 가정의 하녀에서 아내의 자리를 차지한 여성의 파멸이 묘사된다. 표면적으로 전개되는 여성간의 암투의 이면에는, 한편으로는 독립운동을 하다 투옥된 오빠와 애인을 뒷바라지하기 위해 기생이 된 명순이나 독립운동의 대의를 저버린 채 일제의 식민지 공업화에 편승하여 부르조아가 된 한수를 통해서 민족주의라는 모티브가, 다른 한편으로는 점차 악몽의 공간이 되어 가면서 내적 붕괴를 거듭해 가는 피식민지 부르조아 가정의 음울한 운명이 자리잡는다.
 기생의 비극적 인생 유전을 다루는 신파적 전통에 기반하고 있는 이 영화 속에서 도금봉은 카리스마와 에너지가 넘치는 악녀와 악처의 연기를 통해서 비련의 주체이자 괴기스러운 타자인 여주인공(강미애 분)보다 더 강력하고 위협적인 이미지를 펼쳐 보인다. (주유신)